国债期货主要投资模式

一，套期保值以及久期调整，这将是组织大家的首要参加模式，除了对债券持仓进行套保外，还能够对债券发行承销进行套保。

二，方向性买卖，能够作为现券投资的代替，具有能够便利做空、资金占用少、费率低、流动性好的优势，但因为存在高杠杆，因此适合危险偏好较高的人。

三，期限利差买卖以及信誉利差买卖，分别是对国债期限利差和信誉品相对国债的信誉利差进行投机买卖。例如，预期国债收益率曲线行将峻峭化，能够买入3年期国债，一起卖出国债期货（久期现在挨近7年）；预期公司债与国债信誉利差行将收窄，能够买入公司债，一起卖出国债期货。

四，期现套利交易（基差交易），这是市场最感兴趣的业务形式，首要分为买入基差买卖和卖出基差买卖，需求留意的是，与股指期货期现套利不一样，国债期货期现套利基差不是简略的线性函数，其间隐含了利率期权价值，这在定价时需求予以考虑。

五，跨期计算套利，即进行不一样期限国债期货产品之间的跨期买卖，可选用程序化买卖完结，此种形式在股指期货买卖商场现已被广泛选用，并且竞争十分剧烈。跨期套利也会晤对近期产品到期不收敛疑问，到时能够考虑展期或者期转现。

六，跨种类计算套利，现在可行的策略为国债期货与利率交换进行计算套利买卖，例如当交换报价相对偏低时，能够经过买入交换（付固收浮）的一起做多国债期货来确定种类利差。但需求留意的是，和前面的期限利差、信誉利差买卖相似，因为不存在制度上确保的收敛机制，因此也许期货到期时，出资组合依然浮亏，面对被逼展期或者止损。

七，做市买卖，国债期货推出为现货及现货延期交易对冲存货危险供给了十分便利的对冲东西，有利于进步现货及现货延期交易报价的积极性，添加其接受才能，减小双方报价点差，这也意味着到时商场（特别是利率品）流动性将非常好，报价透明度也将更高，估计固定收益有关的做市事务将随着国债期货推出而蓬勃发展。